伯克希爾哈撒韋能(néng)源公司（Berkshire Hathaway Energy）

伯克希爾哈撒韋能(néng)源公司正在慶祝其在我們旗下的第20個年頭。周年紀念日表明我們應該在趕超公司的成(chéng)就。

我們就從電價這(zhè)個話題開(kāi)始。當伯克希爾在2000年進(jìn)入公用事(shì)業領域時，它收購了BHE 76％的股份，該公司在愛荷華州的居民客戶的平均千瓦時電價爲8.8美分。

自那之後(hòu)，居民客戶的電價每年上漲不到1％，我們承諾，到2028年，基本電價不會(huì)上漲。相比之下，愛荷華州另一家大型投資公司的情況是：去年，該公司對(duì)居民客戶收取的電價比BHE高出61％。最近，公用事(shì)業公司的費率上漲，將(jiāng)使這(zhè)一差距擴大到70％。

我們和他們之間的巨大差異很大程度上是由于我們在將(jiāng)風能(néng)轉化爲電能(néng)方面(miàn)取得的巨大成(chéng)就。2021年，我們預計BHE在愛荷華州的運營將(jiāng)通過(guò)其擁有和運營的風力渦輪機産生約2520萬兆瓦時的電力。這(zhè)樣(yàng)的電力産量將(jiāng)完全滿足其愛荷華州客戶的年度需求，其約爲2460萬兆瓦時。換句話說，我們的公用事(shì)業公司將(jiāng)在愛荷華州實現風能(néng)自給自足。

與此形成(chéng)鮮明對(duì)比的是，愛荷華州的另一家公用事(shì)業公司，風力發(fā)電不足總發(fā)電量的10％。此外，據我們所知，到2021年，無論在哪裡(lǐ)，其他投資者擁有的公用事(shì)業公司都(dōu)不可能(néng)實現風能(néng)自給自足。2000年，BHE服務于農業經(jīng)濟；如今，它的五大客戶中有三個客戶是高科技巨頭。我認爲，他們在愛荷華州建廠的決定部分是基于BHE提供可再生、低成(chéng)本能(néng)源的能(néng)力。

當然，風是斷斷續續的，我們在愛荷華州的葉片隻轉動了部分時間。在某些時段，當空氣靜止時，我們依靠非風力發(fā)電的能(néng)力來保證我們所需的電力。在情況相反的時候，我們將(jiāng)風能(néng)提供給我們的多餘電力賣給其他公用事(shì)業公司，通過(guò)所謂的“電網”爲他們服務。我們賣給他們的電力替代了他們對(duì)碳資源的需求，比如煤或者天然氣。

伯克希爾哈撒韋目前與小沃爾特-斯科特（Walter Scott，Jr.）和格雷格-阿貝爾（Greg Abel）共同持有BHE 91％的股份。自從我們收購以來，BHE從未向(xiàng)伯克希爾哈撒韋支付過(guò)股息，而且随著(zhe)時間的流逝，BHE保留了280億美元的盈利。這(zhè)種(zhǒng)模式在公用事(shì)業領域是個例外，公用事(shì)業公司通常會(huì)支付高額股息，有時甚至超過(guò)80％的盈利。我們的觀點是：我們可以投資的越多，我們就越青睐它。

今天，BHE擁有運營人才和經(jīng)驗來管理真正的大型公用事(shì)業項目，這(zhè)些項目需要1000億美元或更多的投資，能(néng)夠支持造福我們的國(guó)家、我們的社區和我們的股東的基礎設施。

投資

以下所列出的是截至去年年底我們所持市值最大的15隻普通股。在此，我們排除了卡夫亨氏的持股（325442152股），因爲伯克希爾本身隻是控股集團的一部分，所以必須用“股權”的方法來解釋這(zhè)筆投資。在伯克希爾的資産負債表上，若按通用會(huì)計準則計算，伯克希爾所持卡夫亨氏的股份價值138億美元，相當于2019年12月31日伯克希爾在卡夫亨氏經(jīng)審計的淨值中所占份額。到去年年底，我們在卡夫亨氏的持股市值僅爲105億美元。

伯克希爾持股市值最大的15隻股票（截止2019年12月31日），持股數，公司名稱，持股比例，成(chéng)本價（百萬美元），以及當前市值（百萬美元）：

* 不包括伯克希爾子公司的養老基金所持有的股份。

** 這(zhè)是我們的實際購買價格，也是我們的計稅基礎。

***包括對(duì)西方石油公司數額爲100億美元的投資。這(zhè)筆投資由優先股以及可購買普通股的認股權證組成(chéng)。

查理和我都(dōu)沒(méi)有把以上這(zhè)些股票（總計持股市值2480億美元）當作是精心收集的潛力股。當前這(zhè)場金融鬧劇將(jiāng)要結束，因爲“華爾街”的降級、美聯儲可能(néng)采取的行動、可能(néng)出現的政治動向(xiàng)、經(jīng)濟學(xué)家的預測，或者其他任何可能(néng)成(chéng)爲當前熱門話題的東西，都(dōu)將(jiāng)終止這(zhè)場鬧劇。

相反，我們把這(zhè)些公司看作是一個我們進(jìn)行部分持股的集合。若按加權計算，這(zhè)些公司運營業務所需的有形淨資産淨利超過(guò)20％。這(zhè)些公司不需要過(guò)度舉債就可以盈利。

在任何情況下，那些規模巨大、成(chéng)熟且易于理解的企業的訂單回報率都(dōu)是引人矚目的。與很多投資者在過(guò)去十年裡(lǐ)所接受的債券回報率（比如說30年期美國(guó)國(guó)債的收益率是2.5％或更低）相比，這(zhè)些公司的回報率的确令人感到興奮。

查理和我從來不喜歡玩預測利率的遊戲，因爲我們不知道(dào)未來一年、十年或三十年裡(lǐ)利率的平均值是多少。我們或許有些偏見地認爲，在這(zhè)個話題上發(fā)表意見的權威人士，恰恰是通過(guò)這(zhè)種(zhǒng)行爲，透露出的更多的是和他們自己有關的信息，而不是關于未來的信息。

我們可以說的是，如果在未來幾十年裡(lǐ)和當前利率接近的利率占上風，公司稅也維持在企業當下正在享受著(zhe)的低水平，那麼(me)幾乎可以肯定的是，随著(zhe)時間的推移，股票的表現將(jiāng)遠遠好(hǎo)于長(cháng)期固定利率債務工具。

在給出這(zhè)一樂觀預測的同時，我們也要發(fā)出一項警告：未來股價可能(néng)會(huì)發(fā)生任何變化。有時，股市會(huì)暴跌，幅度可能(néng)是50％，也可能(néng)會(huì)更大。但是，對(duì)于那些不用借錢來炒股、且能(néng)夠控制自己情緒的人來說，去年我曾在文章中寫過(guò)的“美國(guó)經(jīng)濟順風車”，再加上史密斯所謂的“複合奇迹”，會(huì)助推股票成(chéng)爲更好(hǎo)的長(cháng)期選擇。其他人呢？當心！

未來的路

30年前，我的朋友約瑟夫·羅森菲爾德（家住美國(guó)中西部），收到了當地一家報紙發(fā)來的一封信。這(zhè)封信讓羅森菲爾德很惱火，當時他已經(jīng)80多歲了。報紙直截了當地要求喬提供一些生平數據，準備在他去世後(hòu)用在他的訃告中。羅森菲爾德沒(méi)有回信。接下來怎麼(me)樣(yàng)呢？1個月後(hòu)，他收到了那家報紙發(fā)來的第二封信，而且還(hái)是封加急信。

查理和我很早就已經(jīng)進(jìn)入了類似的“加急”階段。對(duì)于我們來說，這(zhè)顯然不是什麼(me)喜訊。但是，伯克希爾的股東們不必焦慮：你的公司已經(jīng)爲我們的離開(kāi)做好(hǎo)了百分百的準備。

我們之所以如此樂觀，主要基于五大原因：

第一，伯克希爾的資産部署在各種(zhǒng)各樣(yàng)的全資或部分擁有的企業身上，這(zhè)些企業的資本回報率很吸引人。

第二，伯克希爾將(jiāng)旗下所控制業務定位在一個單一實體，這(zhè)種(zhǒng)現狀賦予了該公司一些重要且持久的經(jīng)濟優勢。

第三，伯克希爾將(jiāng)一如既往地以一種(zhǒng)可讓本公司抵禦極端外部沖擊的方式來管理财務事(shì)務。

第四，我們擁有經(jīng)驗豐富且忠心耿耿的頂尖經(jīng)理人。對(duì)于他們來說，管理伯克希爾遠遠不止是一份高薪或有聲望的工作。

第五，伯克希爾的董事(shì)們——你們的監護人——一直專注于股東的福利，以及培育一種(zhǒng)在超大型企業中很罕見的文化。（拉裡(lǐ)-坎甯安和斯蒂芬妮-古巴在合著的新書《信任的邊緣》中探讨了這(zhè)種(zhǒng)文化的價值。在我們的年會(huì)上，可以看到這(zhè)本書。）

還(hái)有一些特别實際的原因促使查理和我想要确保伯克希爾在我們離開(kāi)後(hòu)的日子裡(lǐ)繼續繁榮昌盛：芒格家族持有的伯克希爾股票規模遠超過(guò)該家族的其他投資；我高達99％的淨身價靠的是伯克希爾股票。我從來沒(méi)有賣過(guò)伯克希爾股票，以後(hòu)也不打算這(zhè)麼(me)做。

除了慈善捐贈和送人小禮物之外，我唯一一次動過(guò)伯克希爾股票，是在1980年。當年，我和其他被(bèi)選出的伯克希爾股東們，用伯克希爾的一些股票換了伊利諾斯州一家銀行的股票。早在1969年，伯克希爾收購了這(zhè)家銀行。1980年，因爲銀行控股公司法的變化，我們必須卸載該行。

今天，我在遺囑中已經(jīng)明确指明了執行人——以及在遺囑關閉後(hòu)接替他們管理我的遺産的受托人——不要出售伯克希爾股票。我的遺囑還(hái)免除了遺囑執行人和受托人的責任，因爲他們要維持的顯然是極度集中的資産。

根據我的遺囑，執行人以及受托人每年會(huì)將(jiāng)我的一部分A股轉換成(chéng)B股，然後(hòu)將(jiāng)B股分發(fā)給不同的基金會(huì)。這(zhè)些基金會(huì)將(jiāng)被(bèi)要求迅速分配所獲得的捐款。總的來說，據我估算，在我去世12年-15年後(hòu)我所持有的伯克希爾股票會(huì)進(jìn)入市場。

沒(méi)有我遺囑的指令，直到安排好(hǎo)的分配日期之前，我所持有的所有伯克希爾股票應該不會(huì)易主。在安排好(hǎo)的日期，我的遺囑執行人和受托人將(jiāng)會(huì)在他們的臨時控制下出售伯克希爾股票，并且對(duì)到期的美國(guó)國(guó)債進(jìn)行再投資。這(zhè)樣(yàng)的策略將(jiāng)使受托人免受公衆的批評，也免于因未能(néng)按照“謹慎的人”标準行事(shì)而承擔個人責任的可能(néng)性。

我本人感到安心的是，在處置期内，伯克希爾的股票將(jiāng)可提供一種(zhǒng)安全的、有回報的投資。也許會(huì)發(fā)生一些事(shì)件證明我是錯的，這(zhè)種(zhǒng)可能(néng)性總是存在的——可能(néng)性不大，但也不能(néng)忽略不計。但我相信，與傳統的行動方案相比，我的指示很可能(néng)會(huì)爲社會(huì)提供更多的資源。

就我“隻限伯克希爾”的指示而言，其關鍵在于我對(duì)伯克希爾的董事(shì)們未來的判斷力和忠誠度抱有信心。這(zhè)些指示將(jiāng)會(huì)經(jīng)常接受來自華爾街從業者承擔費用的考驗。在許多公司，這(zhè)些超級推銷員可能(néng)會(huì)赢。不過(guò)，我不認爲伯克希爾會(huì)出現這(zhè)種(zhǒng)情況。

董事(shì)會(huì)

近年以來，企業董事(shì)會(huì)的構成(chéng)及其宗旨都(dōu)已成(chéng)爲人們關注的熱點問題。在以前，有關董事(shì)會(huì)責任的争論在很大程度上僅限于在律師們之間展開(kāi)，而在今天，機構投資者和政治家們也加入了進(jìn)來。

就讨論企業治理的問題而言，我的資曆包括，在過(guò)去62年時間裡(lǐ)，我曾擔任21家上市公司的董事(shì)。除了兩(liǎng)家公司之外，我在其他公司中都(dōu)持有并代表著(zhe)大量股權。在少數公司中，我曾試圖實施重要的改變。

在我服務于這(zhè)些公司的最初30年左右的時間裡(lǐ)，董事(shì)會(huì)中很少會(huì)有女性，除非她代表著(zhe)企業的控股家族。應該指出的是，今年是第19修正案出台100周年，該修正案保障了美國(guó)婦女投票發(fā)聲的權利。她們在董事(shì)會(huì)中獲得類似地位的工作則仍在進(jìn)行中。

多年以來，許多有關董事(shì)會(huì)組成(chéng)和職責的新規則和指導方針已經(jīng)出台。然而，董事(shì)們面(miàn)臨的根本挑戰一如既往：找到并留住一位才華橫溢的首席執行官——當然，還(hái)需要誠實正直的品質——并將(jiāng)自己的整個商業生涯都(dōu)奉獻給公司。通常情況下，這(zhè)項任務是艱巨的。但是，一旦董事(shì)們做對(duì)這(zhè)件事(shì)情，其他就什麼(me)都(dōu)不用做了。但是，如果他們搞砸了這(zhè)件事(shì)......

審計委員會(huì)會(huì)比以往更加努力地工作，并且幾乎總是以嚴苛的态度看待這(zhè)項工作。然而，這(zhè)些委員會(huì)成(chéng)員仍然無法與那些希望玩弄數字遊戲的經(jīng)理們抗衡，這(zhè)種(zhǒng)冒犯行爲受到了收益“指引”的禍害和首席執行官們“達到數字”預期的慫恿。

我與玩弄公司數據的首席執行官們有過(guò)直接的接觸（雖然有限，但謝天謝地），經(jīng)驗表明，他們更多的是出于自負，而非受對(duì)經(jīng)濟利益渴望的驅使。

薪酬委員會(huì)現在比以往更多地依賴顧問。因此，補償安排變得更加複雜——哪個委員會(huì)成(chéng)員能(néng)夠解釋爲一個簡單的計劃年複一年地支付大筆費用？而且閱讀代理材料已成(chéng)爲一種(zhǒng)令人麻木的經(jīng)曆。

公司治理方面(miàn)的一項非常重要的改進(jìn)已得到授權：定期組織董事(shì)“執行會(huì)議”，禁止首席執行官參加。在此之前，很少有關于首席執行官的職能(néng)、收購決策和薪酬的坦率讨論。

收購提案對(duì)于董事(shì)會(huì)成(chéng)員而言仍然是一個特别棘手的問題。進(jìn)行交易的法律流程已得到完善和擴展，但是我還(hái)沒(méi)有看到渴望進(jìn)行收購的首席執行官會(huì)招來一位熟悉内情且理智的批評家來反對(duì)他。是的，這(zhè)一點也包括我在内。

總體而言，如今台面(miàn)上擺滿了首席執行官和他/她的員工們喜聞樂見的交易方案。對(duì)于一家公司來說，聘請兩(liǎng)名“專家”收購顧問（一名贊成(chéng)，一名反對(duì)）向(xiàng)董事(shì)會(huì)傳達他或她對(duì)拟議中交易的看法將(jiāng)是一項有趣的做法。比方說，最終意見獲得采納的顧問將(jiāng)獲得另一位顧問酬勞的10倍作爲獎勵。但不要屏息等待這(zhè)項改革（的到來）：當前的制度，無論對(duì)股東來說有什麼(me)缺點，對(duì)首席執行官和許多享受交易的顧問和其他專業人士來說都(dōu)非常有效。當我們考慮到華爾街的建議時，一個古老的警告永遠是正确的：不要問理發(fā)師你是否需要理發(fā)。

多年來，董事(shì)會(huì)“獨立性”已成(chéng)爲一個新的值得關注的話題。然而，與這(zhè)個話題相關的一個關鍵點幾乎總是被(bèi)忽視，那就是董事(shì)薪酬現在飙升到了一個水平，一個不可避免地使薪酬成(chéng)爲影響許多并不富裕董事(shì)成(chéng)員潛意識行爲的水平。

試想一下，一位董事(shì)一年六次左右，花上幾天“舒适”時間開(kāi)董事(shì)會(huì)會(huì)議，收入就可以在25萬至30萬美元之間。通常，擁有一個這(zhè)樣(yàng)董事(shì)職位人的收入是美國(guó)家庭年收入中位數的三到四倍（我曾錯過(guò)了這(zhè)樣(yàng)一個富足的機會(huì)：在20世紀60年代初，作爲Portland Gas Light的董事(shì)，我每年的服務報酬爲100美元。爲了賺到這(zhè)筆可觀的收入，我每年需要往返緬因州四次）。

現在（董事(shì)）工作有保障嗎？是的。董事(shì)會(huì)成(chéng)員可能(néng)會(huì)被(bèi)“禮貌地”忽視，但他們卻很少被(bèi)解雇。取而代之的是，相當寬松的年齡限制（通常是70歲或更高）被(bèi)視爲是禮貌驅逐公司董事(shì)的标準行事(shì)方法。

難怪一位不富有的董事(shì)（non-wealthy director，簡稱“NWD”）現在希望、甚至渴望被(bèi)邀請加入第二家公司的董事(shì)會(huì)，從而幫助自己躍升至50-60萬美元的收入階層。爲了實現這(zhè)一目标，NWD將(jiāng)需要一些幫助。一家尋找董事(shì)會(huì)成(chéng)員的公司CEO幾乎肯定會(huì)向(xiàng)NWD的現任CEO核實NWD是否是一個“好(hǎo)”董事(shì)。當然，所謂的“好(hǎo)”隻是個暗号。如果NWD嚴重挑戰他/她現任CEO的薪酬或收購夢想，他/她的（董事(shì)）候選人資格將(jiāng)悄無聲息地抹去。在尋找董事(shì)時，首席執行官們并不是在尋找鬥牛犬，隻有可卡犬會(huì)被(bèi)帶回家。

盡管不合邏輯，但如今幾乎所有董事(shì)都(dōu)被(bèi)歸類爲“獨立（董事(shì)）”，然而許多擁有與公司興衰密切相關的董事(shì)又被(bèi)認爲缺乏這(zhè)一獨立性。不久前，我查看了一家美國(guó)大公司的委托書材料，發(fā)現有8名董事(shì)從未用自己的錢購買過(guò)該公司股票（當然，他們得到了股票獎勵，作爲自己豐厚現金薪酬的補充）。這(zhè)家公司長(cháng)期以來一直（表現）落後(hòu)，但董事(shì)們待遇卻非常好(hǎo)。

當然，用自己的錢購買所有權并不能(néng)創造智慧，也不能(néng)确保商業成(chéng)功。然而，當我們投資組合内公司的董事(shì)有用他們自己錢購買股票的經(jīng)驗，而不是簡單地獲贈時，我會(huì)感覺更好(hǎo)。

在這(zhè)裡(lǐ)，我應該停頓一下：我想讓你知道(dào)，這(zhè)些年來我見過(guò)的幾乎所有董事(shì)都(dōu)很像樣(yàng)、讨人喜歡且聰明。他們衣著(zhe)光鮮，是好(hǎo)鄰居、也是好(hǎo)公民，我很享受他們的陪伴。在這(zhè)群人中，有一些人如果不是因爲我們共同的董事(shì)會(huì)服務，我是不會(huì)認識他們的，他們如今已經(jīng)成(chéng)爲了我親密的朋友。

然而，這(zhè)些善良的人中有許多是我永遠不會(huì)選擇來處理金錢或商業事(shì)務的人。因爲這(zhè)根本不是他們的遊戲場。

反過(guò)來，他們也永遠不會(huì)在拔牙、裝修房子或改善高爾夫球技方面(miàn)向(xiàng)我求助。此外，如果我被(bèi)安排在“與星共舞”（Dancing With The Stars）節目中露面(miàn)，我會(huì)立即尋求證人保護計劃的庇護。我們總會(huì)在這(zhè)件事(shì)或那件事(shì)上無所建樹。對(duì)于我們大多數人來說，這(zhè)個（無所建樹的）清單很長(cháng)。但需要認識到的重要一點是，如果你是鮑比·費舍爾（Bobby Fischer，美國(guó)國(guó)際象棋棋手），你必須爲了錢而下棋。

在伯克希爾，我們將(jiāng)繼續尋找精通商業的董事(shì)，他們以主人翁精神爲導向(xiàng)，并對(duì)我們的公司有強烈的特定興趣。思想和原則，而不是機器人般的“流程”將(jiāng)指導他們的行動。當然，在代表你的利益（進(jìn)行投資）時，他們會(huì)尋找用心取悅客戶、珍惜自己同事(shì)、努力成(chéng)爲自己所在社區和國(guó)家好(hǎo)公民的經(jīng)理人。

這(zhè)些目标并不新鮮。這(zhè)是60年前有能(néng)力CEO們的目标，現在仍是如此。否則又有誰該具備這(zhè)些能(néng)力呢？

其他内容

在過(guò)去的報告中，我們已經(jīng)讨論了股票回購的意義和無用性。我們的想法歸結爲：伯克希爾隻有在以下情況下才會(huì)回購股票：a）查理和我認爲它的售價低于其價值，以及b）公司在完成(chéng)回購後(hòu)，仍會(huì)擁有充足的現金。

（股票）内在價值的計算很不精确。因此，我們兩(liǎng)人都(dōu)沒(méi)有對(duì)以非常真實的95美分購買估值爲1美元的商品感到任何緊迫性。2019年，伯克希爾的價格/價值等式有時是适度有利（股票回購）的，我們花了50億美元回購了公司約1％的股份。

随著(zhe)時間的推移，我們希望伯克希爾的股票數量下降。如果股價低于實際價值的情況（正如我們估計的那樣(yàng)）繼續發(fā)生，我們很可能(néng)會(huì)在回購股票上變得更加積極。然而，我們不會(huì)在任何水平支撐股價。

持有價值至少2000萬美元A類股或B類股，并有意向(xiàng)伯克希爾出售股票的股東可能(néng)希望他們的經(jīng)紀人聯系伯克希爾的馬克·米勒德（Mark Millard），電話是402-346-1400。我們需要您在打定主意出售股票的情況下，在中部時間上午8：00-8：30或下午3：00-3：30之間給馬克打電話。

2019年，伯克希爾向(xiàng)美國(guó)财政部彙出36億美元，用于支付當前所得稅。同期，美國(guó)政府收到了2430億美元的企業所得稅。從這(zhè)些統計數據中，你可以爲你的公司繳納了美國(guó)所有公司繳納聯邦所得稅的1.5％而感到自豪。

55年前，當伯克希爾進(jìn)入當下的企業集團結構時，公司無需繳納聯邦所得稅（這(zhè)也是有充分理由的：因爲在此前十年裡(lǐ)，這(zhè)家苦苦掙紮的企業錄得淨虧損）。從那時起(qǐ)，由于伯克希爾保留了幾乎所有的收益，這(zhè)項政策的受益者已不僅僅是公司股東，聯邦政府也同樣(yàng)受益。（因爲）在未來的大部分時間裡(lǐ)，我們都(dōu)希望并期待著(zhe)向(xiàng)财政部上繳更大的金額。

在A-2-A-3頁，您可以找到我們將(jiāng)于2020年5月2日舉行年會(huì)的詳細情況。像往常一樣(yàng)，雅虎將(jiāng)在全球範圍内直播這(zhè)一活動。然而，我們的形式將(jiāng)有一個重要的變化：股東、媒體和董事(shì)會(huì)成(chéng)員建議，讓我們的兩(liǎng)位關鍵運營經(jīng)理阿吉特·賈因（Ajit Jain）和格雷格·阿貝爾（Greg Abel）在年會(huì)上有更多的曝光率。這(zhè)一變化非常有意義。無論是作爲經(jīng)理人還(hái)是個人，他們都(dōu)是傑出的個體，你應該從他們那裡(lǐ)聽到更多。

今年發(fā)送問題給我們三名長(cháng)期任職新聞人員的股東可以指定向(xiàng)阿吉特或格雷格提出問題。就像查理和我一樣(yàng)，他們也將(jiāng)完全不知道(dào)這(zhè)些問題是什麼(me)。

記者將(jiāng)與觀衆輪流提問，觀衆也可以直接向(xiàng)我們四個人中的任何一個提問。所以，請擦亮你的獠牙。

今年5月2日，歡迎來奧馬哈。在這(zhè)裡(lǐ)見見你的資本家同行，購買一些伯克希爾産品，盡情享受。查理和我，還(hái)有整個伯克希爾家庭都(dōu)期待著(zhe)見到你。

2020年2月22日